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【资讯】瑞银短期调整在所难免静待沪港通入市良机

发布时间:2020-10-17 02:37:42 阅读: 来源:生态木厂家

瑞银:短期调整在所难免 静待沪港通入市良机

瑞银:短期调整在所难免静待沪港通入市良机

今日国统局公布数据显示,中国三季度GDP同比增长7.3%,创出5年半新低。早盘两市双双低开后,大盘以震荡为主,沪指一度翻红,而深成指保持绿盘整理。午后受权重股集体回调影响,两市股指持续震荡下挫,跌幅扩大,沪指收跌0.72%,深成指收跌1.19%。  瑞银证券今日发布A股投资策略报告认为,沪港通未能如期宣布开闸使得A股承压,加之近期海外资金开始撤离,国内机构在尝试减仓,短期调整在所难免,不过个股行情仍将继续,鉴于沪港通将给A股带来重大影响,投资者可耐心等待低吸良机。

沪港通未如期宣布开闸  瑞银指出,按之前公开新闻的表态,上周是沪港通宣布开闸的时间节点,这样沪港通才可以在10月底的周一正式启动交易。证监会新闻发布会只是对外发布了证券公司参与沪港通试点的通知,上交所发布了首批获得该业务资格的89家券商名单,证监会并没有如业界所期待的那样给出沪港通的具体通车日期。  瑞银认为,宣布时点的推迟,可能促使先前进入的资金加快撤退,大盘短期承压明显。  不过瑞银表示,种种迹象表明,离沪港通的推出时间已经越来越近了,沪港通仍会在近期宣布启动。  瑞银指出,沪港通更加有利于A股市场,沪港通是国内资本市场开放的重要一步,但远不是终点,它将为A股进入国际指数提供必要条件,将对A股形成重大正面影响。  2015年6月,一些重要指数公司,比如MSCI,将再次讨论是否将A股纳入国际指数。一旦A股进入这些指数,大型国际公募基金将不得不关注并配置A股,且随着人民币国际化进程加速,若人民币在2020年底前实现自由兑换,那么A股在国际性指数的权重会从初期的小微逐渐增加到显着。这样海外资本将有望持续涌入A股市场。  瑞银预计,一年后国际投资者持股A股市值将从目前的3500亿上升到超过9000亿,占自由流通市值的比例超过8%。  大盘短期承压 个股活跃度不减  瑞银指出,在资金推动下A股行情已经两个多月偏离基本面,最近三周海外资金开始撤离,国内机构在尝试减仓,散户资金仍在流入。  自上而下看,市场需要一个暂时的调整,基于以下5大理由:  1. 尽管长期持续有资金净流入,但沪港通开通初期境外增量资金或有限。  2. 中国经济与企业盈利能力持续在走弱,不支持市场进一步向好发展。  3. 小盘股/创业板的估值水平一再创新高,动态市盈率逼近2月份的高点70倍。沪深300和创业板2014年PE  4. 据瑞银调查发现,追求绝对回报的机构投资者愿意在10/11月获利了结,提前锁定收益。  5. 融资融券余额快速增长,到达历史高点。  瑞银指出,截至2014年10月16日融资融券余额为6731.9亿元,相比2014年10月10日余额6470.7亿元上涨4.04%,相比2013年12月31日余额3465.3亿元大增94.27%。2013年以来两融余额及融资融券/流通市值(亿元)  目前融资融券余额占流通市值的2.65%,其中融资余额6685.4亿元、融券余额46.5亿元。近期市场回暖,融资融券余额显著加快。7、8、9月环比分别增长9.5%、17.7%、16.7%,进入10月以来继续保持较快增长。融资融券是一把双刃剑,既能助涨也能助跌,前期大盘上攻2400点未果,个股短期涨幅过大,短期大盘需要休整。  尽管大盘短期难有靓丽表现,但瑞银指出,自下而上看,个股的活跃还在继续,理由有三:  1。市场转型与重组故事层出不穷。现在仍有250多家公司停牌,每天都有多上市公司宣布停牌或复牌,宣布重大事项。  2。通过定向增发/配股/股权产置换,越来越多活跃的产业资本在进入一级半市场。  3。在某种意义上资产重组就是新旧资产的置换、升级换代。新资产不一定盈利好,但旧资盈利一定不好。市场一直存在赚钱效应,投资者亦能够发掘到好的投资品种。故事不一定兑现,但这并不妨碍讲故事,因而市场活跃度不会下降。

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