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理财往往和信托联系在一起-【资讯】

发布时间:2021-07-15 09:50:47 阅读: 来源:生态木厂家

现实中,理财往往和信托联系在一起,这些项目银行融资很难,发债的成本也很高,发股票更不可能,万不得已才付这么高的利息走信托和理财这条通道。倘若没有信托和理财这条道,这些项目可能就融不到资,或者寻找其他的融资通道。既然企业选择了理财,看起来其他的融资通道的成本只会高,不会低,否则企业不会舍低求高,多付利息成本。

从这个角度讲,理财产品不但没有推高企业的融资成本,反而是降低了企业的融资成本。道理其实很简单,可行的替代融资成本一定更高,这是企业的选择已经表明了的。换一个角度讲的话,理财是增加了一个供给资金的渠道,增加了资金的供给,增加了资金供给方的竞争,供给增加怎么会提高价格呢?经济学的基本原理告诉笔者们,增加供给是会降低价格的。实在是不懂,至少原文没有解释。

看起来是银行和特权机构分别加了3个点,把企业的资金成本从6加到了14。实际上,逻辑的方向是反过来的,是企业处于各种原因不得不出14个点的利率来融资,好不容易找到了这一融资途径,然后银行、特权机构、出资人来分享这14个点的利息。最后呢,银行拿3个点,特权机构拿3个点,理财产品的投资者得到8个点。

其实这是一个常见的定价问题,分析思路有两种。第一种是成本加成定价,层层加码推高融资成本的思路,就属于这一种。第二种是市场需求定价,后一种思路,即企业融资需求不得不付一个高利率,然后资金供给方和各种机构分享这个高利率,属于市场需求定价。成本加成定价的一个基本问题,是不能回答企业为什么愿意付一个这么高的成本来借钱的。

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