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欧元地位难以走强物流

发布时间:2019-11-29 17:41:23 阅读: 来源:生态木厂家

欧元地位难以走强

希腊债务危机暂时平息似乎并未推动欧元地位走强。随着“三驾马车”(由欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织)与希腊政府于7月28日启动第三轮希腊救助协议谈判,欧元对美元汇率近日基本上仍在1.1美元左右徘徊。

希腊债务危机前不久再度恶化并没有像人们所担心的那样导致欧元地位大跌。其实,就在希腊债务危机“阴云密布”的6月份,欧元对美元汇率仍上扬1.5%。今年二季度,欧元对美元汇率的升幅高达3.9%,是自2014年初以来的首个季度出现上涨。市场分析人士指出,近几个月来,欧元汇率走势与欧美国债市场的国债收益率差变化有着密切关系。目前,10年期美国国债收益率为2.35%,比10年期德国国债收益率高出约1.5%。受希腊债务危机不断恶化影响,国际投资者抛售欧洲债券,推动欧洲债券收益率上扬,由此对欧元地位构成一定的支撑。

欧元地位在希腊债务危机暂告平息之后却开始走软,主要是受多重因素影响。首先,欧洲央行实施全面量化宽松政策导致欧元区资金外流,令欧元严重承压。欧洲央行自3月9日实施量化宽松政策意味着欧洲央行将向市场提供超过1万亿欧元的流动资金。欧洲央行的量化宽松政策虽已成功压低欧元区成员国国债的借贷成本至历史新低,但如此大规模的“撒钱”举措对欧元地位形成了前所未有的下行压力。其次,美元持续走强在一定程度上对欧元汇率下挫起到了推波助澜的作用。随着美联储终止量化宽松和准备提高利率,美元反弹趋势强劲。欧美货币政策的变化导致欧元与美元汇率出现两极化走势。第三,欧元汇率持续下跌导致欧元在全球储备货币中所占比重下降至10年来新低,欧元作为全球第二大储备货币的功能正在减弱。国际货币基金组织最新公布的数据显示,2015年一季度,欧元在全球储备货币中所占比重由上个季度的22.1%降至20.7%,连续第五个季度出现下降。这种持续下降趋势导致市场对欧元信心减弱,欧元地位也就难以走强。第四,希腊债务危机暂告平息推高欧洲股市,国际投资者将资金从汇市转移至股市的需求增加,从而对欧元汇率形成压力。

金融界人士分析指出,一些不利因素仍将阻碍欧元地位走强。一是欧元地位难以得到欧元区经济基本面强有力的支撑。欧元区经济目前虽已出现转机,但增长势头依然疲弱,有可能会继续拖累欧元地位。二是希腊债务危机难以根除,有可能威胁到欧元地位。尽管“三驾马车”与希腊启动新一轮希腊救助协议谈判,但是谈判将是艰难且漫长的,有可能会出现波折。希腊政府债务比例目前接近170%,希腊债务危机潜在的风险依然难以消除,有可能会对欧元地位形成新的威胁。三是欧元与美元之间的利差变化趋势不利欧元地位走强。欧元区利率已经下调到历史最低水平,市场普遍预期欧洲央行将维持低利率,而美联储今年内开始加息的既有路径未变,有人预测美联储到2017年初将利率上调一个百分点。美联储主席耶伦近日重申美联储将在年内开始加息,并且暗示过晚加息并不合适。与此同时,欧洲央行行长德拉吉近日则强调将坚定推行量化宽松政策以推动经济增长,并暗示如有必要可能会延长量化宽松政策。受欧美货币政策变化的影响,投资者为追逐更高收益率而将资金撤出欧洲市场投向美国市场,这对欧元地位来说显然是一大利空。一直都不看好欧元地位的高盛集团最新预测称,欧元对美元汇率在今后一年中将下跌至95美分。(经济日报记者 严恒元)

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